近日，有140多年歷史、1972年便開始與中國(guó)進(jìn)行貿(mào)易往來的日本五大綜合商社之一丸紅株式會(huì)社在華業(yè)務(wù)拓展受到了阻礙。據(jù)英國(guó)路透社消息，面對(duì)巨額的進(jìn)口大豆違約和涉嫌逃稅的調(diào)查，丸紅株式會(huì)社在中國(guó)的擴(kuò)張之路變得不再平坦。
去年，丸紅斥資36億美元收購(gòu)了美國(guó)谷物交易商加維龍公司（Gavilon），此后，丸紅成為中國(guó)最大的谷物供應(yīng)商，每年向中國(guó)供應(yīng)大豆1500萬噸至1600萬噸，占中國(guó)全年進(jìn)口量的1/4左右。
然而，在中國(guó)收緊信貸、邊際利潤(rùn)下滑以及近年來飼料需求首次出現(xiàn)下降的背景下，所有在中國(guó)糧食市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)的公司都將面臨一場(chǎng)風(fēng)暴，尤其是丸紅，將首當(dāng)其沖。
路透社消息顯示，截至今年4月初，中國(guó)進(jìn)口商至少拖欠了50萬噸、貨值約為3億美元的大豆，規(guī)模創(chuàng)10年來新高。而且，超過20船尚未定價(jià)的大豆也有違約之虞。
丸紅株式會(huì)社社長(zhǎng)國(guó)分文也公開承認(rèn)，3月底和4月初，有3批船貨的中國(guó)買家違約。丸紅在中國(guó)市場(chǎng)采取積極的擴(kuò)張策略，提供大豆合約彈性條款，并愿意與熟悉程度較低的客戶做生意，因此在市場(chǎng)不穩(wěn)定時(shí)更容易遇到買家毀約的問題。
由于中國(guó)生豬價(jià)格大幅下跌，加上禽流感疫情重現(xiàn)，導(dǎo)致中國(guó)飼料消費(fèi)比上年同期減少13%到15%，造成大豆壓榨利潤(rùn)下滑。豐益國(guó)際首席執(zhí)行官郭孔豐5月9日在新加坡表示，今年一季度，中國(guó)大豆壓榨利潤(rùn)創(chuàng)歷史新低。記者也了解到，中國(guó)大豆壓榨利潤(rùn)率顯示，壓榨企業(yè)每加工1噸大豆虧損500元至600元，而2013年第四季度消費(fèi)高峰時(shí)每噸可獲利600元。
壓榨利潤(rùn)下滑的同時(shí)，中國(guó)卻超量訂購(gòu)了國(guó)際市場(chǎng)的大豆，成為眼下大豆違約風(fēng)波的直接誘因。美國(guó)大豆出口協(xié)會(huì)北京辦公室首席代表張小平表示，目前，國(guó)內(nèi)大豆的實(shí)際需要量為每個(gè)月500萬噸至550萬噸，2014年一季度，國(guó)內(nèi)進(jìn)口了1535萬噸的大豆，而實(shí)際訂購(gòu)量則超過2000多萬噸。
據(jù)悉，中國(guó)買家過量訂購(gòu)2月和3月份到貨的美國(guó)以及巴西大豆，已導(dǎo)致國(guó)內(nèi)大豆庫(kù)存積壓。中國(guó)油廠擔(dān)心今年巴西可能仍無法破解去年的運(yùn)輸瓶頸，因此訂購(gòu)了美國(guó)大豆來替代巴西船貨。但是巴西大豆不僅豐產(chǎn)，而且收獲季提前到來，巴西政府還推行新的裝船以及卡車運(yùn)輸條例，顯著緩解了港口擁堵。因此，巴西大豆和中國(guó)買家訂購(gòu)的美國(guó)大豆在同一時(shí)間運(yùn)抵中國(guó)港口，導(dǎo)致中國(guó)買家“消化不良”。
進(jìn)口商想在美國(guó)大豆合同上違約，但是由于當(dāng)初簽訂的合同是成本保險(xiǎn)加運(yùn)費(fèi)（CIF）價(jià)格，違約成本過于高昂，所以買家只好取消巴西大豆合同。
據(jù)中國(guó)糧油信息網(wǎng)4月24日消息，由日本丸紅株式會(huì)社向中國(guó)售出的兩船共計(jì)12.6萬噸巴西大豆已被轉(zhuǎn)售美國(guó)。這也是首次有跡象顯示，美國(guó)正在消化中國(guó)過量采購(gòu)的部分巴西大豆。
業(yè)內(nèi)人士指出，由于需求低迷，庫(kù)存壓力巨大，不排除有中國(guó)進(jìn)口商推遲、取消收貨或轉(zhuǎn)售進(jìn)口大豆船貨的行為。但博亞和訊農(nóng)牧技術(shù)有限公司分析師謝長(zhǎng)城向記者表示，是否違約，目前的關(guān)鍵還是在于企業(yè)最終能否開出信用證付款。
記者了解到，在信貸緊縮的背景下，商品融資空間日益壓縮，商品融資泡沫逐漸從銅、鐵礦石這類“硬”商品蔓延至大豆、橡膠等農(nóng)產(chǎn)品上。所以，銀行放貸正逐漸趨于謹(jǐn)慎。“現(xiàn)在他們開信用證要求存款更多，以前是合約價(jià)值的10%，如今逐步把這一比例上調(diào)到了20%至30%。”一家貿(mào)易公司的高管表示，更加嚴(yán)格的出具信用證條件嚴(yán)重影響了交易商的現(xiàn)金流，需求疲弱又導(dǎo)致庫(kù)存量大，難以很快出清周轉(zhuǎn)，造成了這一波的進(jìn)口大豆違約潮。
如今，丸紅陷入大豆銷售違約風(fēng)波，又因涉嫌在中國(guó)逃稅而面臨調(diào)查。消息人士稱，逃稅的指控是因?yàn)檫M(jìn)口大豆船貨的報(bào)告價(jià)值存在差異，這會(huì)影響關(guān)稅和增值稅，這兩個(gè)稅項(xiàng)都是基于船貨價(jià)值征收的。由于美國(guó)大豆期貨今年至今已經(jīng)上漲逾12%，買賣雙方可能低報(bào)了船貨的實(shí)際價(jià)值。
而毀約問題和違規(guī)操作問題雙雙而至的同時(shí)，丸紅還面臨競(jìng)爭(zhēng)加劇的局面。隨著中國(guó)大力扶植自己的全球農(nóng)產(chǎn)品貿(mào)易公司，丸紅作為糧食中間商的地位受到了挑戰(zhàn)。華爾街見聞網(wǎng)站介紹過，中糧集團(tuán)或?qū)⑹召?gòu)新加坡貿(mào)易商來寶集團(tuán)（Noble）農(nóng)產(chǎn)品部門。若收購(gòu)成功，中國(guó)將繞開貿(mào)易商直接從國(guó)際市場(chǎng)購(gòu)買農(nóng)產(chǎn)品，而過去中糧等國(guó)有糧食公司只能通過中間商進(jìn)口糧食。